十八大臨近 后期鋼材價格走勢判斷
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據(jù)市場月度報告顯示，截至9月底，各鋼種普遍上漲300-400元/噸，但上漲過程并不是一帆風(fēng)順，而是在上漲期間多次震蕩調(diào)整，顯示市場對于后期走勢的不確定性擔(dān)憂較大。盡管節(jié)后首日全國鋼市迎來開門紅，鋼價繼續(xù)大漲，終端需求突然拉閘釋放，但分析師認(rèn)為這僅僅是由于節(jié)后市場資源的階段性緊缺，導(dǎo)致下游用戶產(chǎn)生緊張情緒所致，一旦心理回穩(wěn)，這種拉漲必然落空。
我們之所以判斷銀十國內(nèi)鋼材價格可能出現(xiàn)先漲后抑的行情走勢，主要是基于9月份各項經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)以及此前部分投資計劃正在緩慢落實，同時加上出口形勢反彈、鋼廠產(chǎn)量回落導(dǎo)致市場供應(yīng)壓力緩和;但整體終端需求的釋放在后期還無法消耗上游產(chǎn)能水平。
9月PMI指數(shù)小幅回升至49.8%利好鋼市需求
9月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.8%，比上月回升0.6個百分點，無限接近50%的枯榮線水平，連續(xù)4個月回落后實現(xiàn)首次回升。尤其是新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)等主要先行指數(shù)回升明顯，顯示國家穩(wěn)增長的政策措施效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)運行逐漸筑底趨穩(wěn)，為四季度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長奠定了較好基礎(chǔ)。此外，9月份鋼鐵行業(yè)PMI也較上月回升3.6個百分點，脫離了8月份創(chuàng)下的近45個月的低點，其中鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)更大幅反彈9.3個百分點達(dá)到了41.6%，顯示市場需求正趨于回升。
對于鋼材市場而言，說明終端需求在持續(xù)的下滑之后，終于開啟了緩慢的釋放過程，此前政府關(guān)于基建投資政策正在執(zhí)行過程中，雖然從銀行歷年的放貸情況來看，月度放貸規(guī)模基本持平不會有大的變化，但是今年國家連續(xù)的穩(wěn)增長政策實施，銀行在資金支持方面多少會有所加強(qiáng);可能進(jìn)一步增強(qiáng)投資性政策落實，從而帶動終端產(chǎn)業(yè)對鋼材的需求量釋放，在一定程度上帶動鋼價的繼續(xù)回升。
鋼材供求關(guān)系趨緩但過剩壓力仍大
在9月份國內(nèi)鋼價暴漲的過程當(dāng)中，盡管中小鋼企因為各自利益而有所擴(kuò)產(chǎn)，但相對而言，大中型鋼廠仍舊較為理智，據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布最新消息顯示，9月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為185.65萬噸，較上旬降低2.01%;但目前國內(nèi)主要地區(qū)鋼廠開工率已經(jīng)恢復(fù)至86%，在近期鋼價繼續(xù)拉漲，部分鋼廠獲利回升的刺激下，不排除后期鋼廠進(jìn)一步恢復(fù)生產(chǎn)的可能性。
盡管當(dāng)前現(xiàn)貨市場資源十分有限，節(jié)假日期間到貨情況并無明顯增加，這對節(jié)后短期內(nèi)的現(xiàn)貨價格走強(qiáng)起到一定的支撐作用，有利于鋼價在短期內(nèi)形成慣性上漲趨勢。但根據(jù)調(diào)查，10月份各大鋼廠訂單組織情況較好，后期現(xiàn)貨市場陸續(xù)到貨量將增加，國內(nèi)鋼鐵業(yè)供大于求的大格局短期內(nèi)難以改變，一旦需求無法及時跟上，供應(yīng)過剩壓力將隨時壓制鋼價的繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
鋼廠后期調(diào)價維持穩(wěn)中向上的幾率大提振鋼市向好
從中秋節(jié)前一天的沙鋼提前出臺的10月上旬建筑鋼材價格政策來看，鋼廠繼續(xù)維持小幅上調(diào)趨勢，但我們認(rèn)為，時間來到第四季度后，鋼廠價格政策多半會主動向鋼貿(mào)商傾斜，因為他們需要提前組織2013年的訂單，必然會給予代理商更多的優(yōu)化;所以，我們判斷，未來鋼廠在調(diào)價政策上，一方面以穩(wěn)中上調(diào)為主，而在背后則出臺更多的優(yōu)惠政策，按照實際市場情況補(bǔ)貼代理商以維持訂單的有效組織;這方面來看，對現(xiàn)貨市場鋼材價格的走勢會在無形中起到利好的作用。
另一個方面，進(jìn)口鐵礦石價格在此前跌破90美元大關(guān)后，基礎(chǔ)逐漸夯實，從雙節(jié)期間海運指數(shù)上漲情況來看，未來進(jìn)口礦價大致在100~110美元/噸之間震蕩調(diào)整，在一定程度上支撐現(xiàn)貨價格的走勢，鋼廠在原材料成本增加的情況下，順勢抬高市場價也未可知。
十八大臨近后期鋼材價格走勢判斷
今年的國慶長假后鋼市迎來了繼續(xù)探漲的好勢頭，但目前來說，終端需求釋放還是十分有限，基建工程、鐵路、公路、保障房工程等都還受限于資金困境難以快速的開工建設(shè);同時冷熱軋板材也因為制造業(yè)的持續(xù)萎靡處于需求低谷，短期難有好轉(zhuǎn)跡象，近期寶鋼宣布進(jìn)行一定程度的減產(chǎn)或許會對板材類鋼價形成一定的支撐，但是需求基本面的脆弱，最終難以持續(xù)支撐其向好。
如此看來，我們認(rèn)為，在節(jié)后慣性漲勢及現(xiàn)貨市場庫存有限，加上部分終端節(jié)后較為集中的買高補(bǔ)庫存的影響，鋼價在未來一段時間內(nèi)可能繼續(xù)維持漲勢，然而終究下游產(chǎn)業(yè)需求不足，而產(chǎn)量嚴(yán)重過剩情況并未明顯好轉(zhuǎn)，所以我們認(rèn)為不能排除10月下旬鋼價回落的可能，但介于十八大將在11月8日召開，政府必然會想盡一切辦法維持經(jīng)濟(jì)走勢的穩(wěn)定，由此，我們判斷屆時鋼價在此影響下，難有大跌，維持震蕩弱勢的可能性最大。
隨著“十八大”召開的臨近，市場都在期待更多的利好措施或政策出臺，預(yù)計在歷屆會議召開前夕，整個鋼材市場將保持平穩(wěn)觀望，至于十八大之后鋼材價格怎么走，不少分析師認(rèn)為利好政策可能跟不上市場預(yù)期，預(yù)計鋼市難免重回弱勢。來源: 廢金屬資訊網(wǎng)
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